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USDe在18个月内达到124亿美元流通市值,成为增长最快的数字美元,通过delta中性对冲策略和资金费率套利实现高收益,但面临市场情绪反转和杠杆风险。
以太坊价格波动表面由散户热情推动,实则受复杂市场机制驱动。散户杠杆多头需求与机构的Delta中性对冲策略交织,形成资金费率套利循环。然而,这种动态依赖于持续的多头需求和正向资金费率,一旦条件逆转,市场可能因清算潮和流动性枯竭而崩盘,暴露系统性脆弱性。